2026年A股半年报业绩预告披露已完成，上市公司上半年经营全貌逐步清晰。
根据同花顺数据，截至7月15日，有1668家上市公司发布了业绩预告。其中，超900家预计实现净利润正增长，超180家有望扭亏为盈。此外，有185家上市公司2026上半年扣非净利润预减，有19家扣非净利润预增但归母净利润预减，还有14家扣非净利润略减。
从整体披露情况来看，A股上市公司上半年业绩呈现出明显的结构性分化特征，部分传统周期性行业受上游原材料价格波动、下游需求调整等因素影响，业绩出现不同程度的下滑，预减企业主要集中在这些领域。
26家上市公司利润预减超100%
通过同花顺数据可以看出，部分上市公司的扣非净利润下降幅度较大。
从预告扣非净利润变动幅度下限来看，有26家上市公司超过100%。其中包括山河智能、科新发展、奋达科技、安凯客车、万盛股份、广弘控股、泸天化、鸿合科技、中国出版、凤竹纺织、博菲电气、顺发恒能、南侨食品、盛景微、湘电股份、陕建股份、奥海科技、朗特智能、明阳智能、国投中鲁、上海电影、雪人集团、大庆华科、长虹美菱、梦百合。
具体来看，山河智能以1129.40%的预告扣非净利润变动幅度下限稳居榜首。根据山河智能公告，2026上半年公司预计实现净利润1000万元至1400万元，预计同比下降79.95%至71.93%；预计扣非净利润亏损0.95亿元至1.35亿元，预计同比下降765.13%至1129.40%。
值得注意的是，山河智能的扣非净利润已连续5年亏损，从2022年开始累计亏损金额将近18亿元。
预告扣非净利润变动幅度下限排名第二位的科新发展的业绩状况也较为令人担忧。从数据上来看，自从公司2000年上市以来，始终没能摆脱亏损的阴霾，在25个完整财年中有16个财年净利润亏损，而其他盈利财年净利润最高也仅有0.68亿元。可以认为，这家以建筑工程为主业的企业，自上市以来就没赚到钱。
此外，业绩较为特殊的还有盛景微。公司在2024年上市，上市之前净利润冲高至2亿元，营收规模也超过8亿元，但上市仿佛给盛景微下了魔咒，上市即变脸，且净利润始终徘徊在1000万元至2000万元。2026上半年虽还未亏损，但净利润预计最高仅有390万元。
14家公司扣非净利略减
再来看看扣非净利润略减企业的情况。
根据同花顺数据，预告扣非净利润略减的上市公司共有14家，分别是永大股份、彩客科技、金宏气体、华润新能源、维通利、惠科股份、哈尔斯、光启技术、晨光生物、硕贝德、航天智造、川金诺、锦浪科技、托伦斯。
在略减企业当中，预告扣非净利润降幅最大的是金宏气体，其预告扣非净利润变动幅度下限为77.18%，预告扣非净利润变动幅度上限也达到了72.71%；预告扣非净利润降幅最小的是永大股份，其预告扣非净利润变动幅度下限为4.54%，预告扣非净利润变动幅度上限则为正增长10.18%。
将预减与略减企业综合来看，个别上市公司尽管业绩处于下降状态，但预告扣非净利下限仍超过10亿元，包括华润新能源、长城汽车、惠科股份、浙能电力，预告扣非净利下限分别达到32.90亿元、15.00亿元、15.00亿元、12.94亿元。
值得注意的是，无论是扣非净利润预减还是略减均说明企业上半年经营面临一定压力，有的是受行业周期下行影响，导致营收与利润同步收缩，也有的企业是因为处于业务转型期，暂时拖累了业绩表现等。因此，预减与略减企业的股价绝大部分处于下跌区间，即便上涨也不会有过大涨幅。但预减企业中的共达电声今年以来股价上涨幅度达114.57%，且公司上半年业绩预计下降66.27%至73.02%，与股价形成反差。
据悉，上涨核心由产业资本加持、多重热门赛道题材共振驱动。年初，公司实控人变更为韦尔股份旗下韦豪创芯，叠加产业资本数亿元大额增持，市场预期韦尔体系将导入半导体、消费电子优质客户，重塑共达电声成长估值逻辑。
制造业赛道压力较大
从行业分布角度来看，电子、基础化工、机械设备、电力设备、汽车、公用事业、家用电器、轻工制造、医药生物行业内扣非净利润下降的企业较多，分别达20家、19家、18家、17家、17家、13家、11家、11家、10家。其次是建筑材料、商贸零售、纺织服饰、交通运输、食品饮料等行业。
分析来看，电子、基础化工、机械设备、电力设备、汽车等五大行业合计占预减企业总量41.8%，预减压力高度集中于制造业赛道。
其中，作为预减数量最多的行业，电子行业呈现极致内部分化——消费电子终端赛道（耳机、零部件、显示模组）需求疲软、海外去库存、价格战压缩毛利率，是预减主力；算力硬件、光模块、存储芯片龙头业绩高增，但大量中游配套、传统电子零部件厂商盈利下滑，行业冰火两重天。
基础化工企业预减高发，核心是周期下行，大宗化工品、精细化工、化肥、染料等产品价格持续回落，量价双杀压缩盈利；部分细分化工产能过剩，行业竞争加剧；新材料细分龙头尚可维持盈利，但传统化工中小企业普遍利润收缩。
机械设备行业则因为通用设备需求疲软，机床、工程机械下游制造业资本开支偏弱，国内固定资产投资修复缓慢；专用设备（半导体设备、锂电设备）龙头景气尚可，但大量传统机械厂商陷入业绩下滑。
电力设备、汽车两大新能源整车制造赛道承压。电力设备核心痛点是全产业链产能严重过剩：光伏组件、逆变器、锂电中游材料价格持续下跌，毛利率大幅缩水；汽车整车行业持续价格战挤压利润，燃油车需求萎缩、新能源车内卷加剧；传统内饰、底盘零部件配套厂盈利下滑；仅车载电子、出海零部件企业具备盈利韧性，表格内长城汽车虽预减但扣非净利基数仍超15亿，属于“利润规模大、同比下滑”典型。
整体来看，产能过剩、内需疲软、周期下行是制造企业业绩走弱的核心诱因，市场资金也出现明显分化，多数预减标的股价承压，仅少数小盘题材股依靠远期成长叙事走出独立行情。