连续四个季度营收下滑，却没有拖累青岛农村商业银行股份有限公司（002958.SZ，下称“青农商行”）的利润表现。
2025年，青农商行实现营业收入100.27亿元，同比下降9.12%。进入2026年，一季度营收同比再降8.69%。不过，与收入走势相反，该行2025年净利润达到31.28亿元，同比增长9.51%。
利润为何还能增长？翻阅年报后可以发现，支撑利润的并不完全是主营业务明显改善，青农商行2025年信用减值损失较上一年减少18.38亿元，同比下降35.95%。
同时，损失类贷款大幅增加、涉房不良率冲高至23%以及连续收到监管罚单等问题，也为这份看似亮眼的成绩单增添了几分隐忧。
净利差连续三年收窄
营收降、利润增，是青农商行2025年财报最显眼的一组数据。
单看利润，同比增长9.51%的表现并不算差。但利润增长的来源，并没有数字看上去那么轻松。
银行利润主要来自利息收入，而青农商行的息差仍在收窄。2025年，该行贷款平均收益率由4.32%降至3.92%。与此同时，吸收存款平均付息率（平均成本率）由1.92%降至1.59%。
贷款赚钱变少了，存款成本也降了。两端共同作用下，利息净收入暂时保持了稳定。
但拉长时间来看，传统存贷业务的盈利空间仍在压缩。2023年至2025年，青农商行净利差分别为1.77%、1.67%、1.59%，净利息收益率则由1.76%降至1.60%，两项数据均连续三年下滑。
真正对利润形成支撑的，是信用减值损失的下降。
2025年，青农商行信用减值损失32.75亿元，同比减少18.38亿元，降幅35.95%。其中，发放贷款和垫款信用减值损失减少17.49亿元，占全部减值减少金额的大部分。
对于银行而言，减值计提减少，当期利润自然会得到释放。不过，在营业收入持续下滑、净息差没有止跌的背景下，这种增长方式还能持续多久，仍需要后续业绩验证。
风险没有消失，只是换了位置
如果只看不良贷款率，青农商行2025年的资产质量似乎有所改善。截至2025年末，不良贷款率由1.79%降至1.75%。不过，再往下看几项数据，情况并没有这么简单。
首先增加的是关注类贷款。截至2025年末，关注类贷款余额达到154.38亿元，同比增加20.52亿元，占贷款总额比重升至5.54%。这部分贷款虽然还没有进入不良，但已经属于风险贷款的重要观察对象。
其次，不良贷款率下降了，但不良贷款余额却没有减少，而是由47.81亿元增加至48.67亿元。贷款总额增长至2787.23亿元后，分母变大，不良贷款率才出现小幅下降。
此外，比总量变化更明显的是结构变化。2025年，可疑类贷款余额由19.79亿元降至7.85亿元，而损失类贷款余额则由11.89亿元增至26.58亿元，同比增长超过120%。
这意味着，一部分风险贷款并没有退出，而是继续向损失类迁移。与此同时，房地产风险依旧集中暴露。
截至2025年末，青农商行房地产行业不良贷款余额达到21.42亿元，占公司贷款不良余额64.98%，房地产行业不良贷款率则由7.17%升至23.00%。
连续两个月收到监管罚单
经营之外，青农商行的治理问题也没有离开监管视野。
2026年2月，董事会选举梁衍波担任董事长。不过，截至目前，其任职资格仍未获得监管部门核准，董事长职位仍处于候任状态。
就在青农商行董事长职位处于候任状态期间，监管处罚接连而至。
2026年6月，国家金融监督管理总局青岛监管局对青农商行及下辖6家支行集中开出罚单，合计被罚约430万元。
此次处罚涉及员工行为管理、财务报销、福费廷业务、消费者权益保护、小微企业收费等多个领域。除了机构处罚，多名责任人员也被追责。
其中，时任风险总监兼授信审批部总经理姜伟被终身禁止从事银行业工作；时任市南支行、崂山支行行长毛红卫被禁止从事银行业工作10年，另有多名业务负责人受到警告、罚款等处罚。
事实上，这距离青农商行上一张罚单仅过去一个月。
2026年5月，国家外汇管理局青岛市分局因违反外汇业务管理规定，对青农商行罚没46.19万元。
从外汇业务到信贷管理，再到消费者权益保护、员工行为管理，短时间内暴露的问题覆盖多个业务线。对于青农商行而言，整改的重点显然已不仅是单项业务，而是一整套内控体系。