2025年的最后一个月，哈啰出行陷入了前所未有的安全舆论漩涡。
12月6日，湖南株洲一辆哈啰L4级Robotaxi（无人驾驶出租车）在斑马线撞倒两名行人，其中一人被卷入车底，伤者送入ICU接受治疗。这场距离哈啰启动Robotaxi试运营仅四个月的事故，直接导致其在株洲、溧阳等地的相关业务全面停摆。
图源：红星资本局
如果说撞人事故是突发的黑天鹅事件，那么金融业务的合规危机，则是哈啰更致命的枷锁。今年10月1日，“助贷新规”正式落地实施，哈啰因缺乏关键金融牌照，长达6年“无证驾驶”搭建起来的400亿金融版图，可能面临“清零”风险。
从重金押注的前沿科技赛道，到作为“现金牛”的金融业务，哈啰在两条关键战线上同时“翻车”。
“激进速成”的Robotaxi
“用两年时间，走完其他玩家十年的路”，这是哈啰自动驾驶联合创始人于乾坤对其Robotaxi战略的雄心宣言。
从2025年4月首次披露规划，到6月联合蚂蚁集团、宁德时代共同出资超30亿元成立L4级自动驾驶公司，再到9月发布首款前装量产车型HR1，12月初正式启动商业化运营，哈啰在短短半年内，便完成了从融资到商用的全链条布局。
这样的扩张速度在行业内堪称“异数”。与之相比，特斯拉、谷歌与百度等厂商在Robotaxi领域均已深耕十余年。
为了快速推进项目，缺乏核心技术积累的哈啰采取了“借力”模式：车辆与东风启辰合作打造，核心的L4级自动驾驶软硬件系统来自地平线公司，蚂蚁集团与阿里云提供算力支持，宁德时代负责能源解决方案，试图通过整合产业链资源实现“速成”。
哈啰之所以在Robotaxi赛道急于求成，与其主营业务盈利乏力、急于靠新赛道提振估值密不可分。
公开数据显示，2018至2020年哈啰累计净亏损超48亿元，2021年赴美IPO计划折戟后，财务压力进一步加剧。共享单车业务长期难以盈利，共享电动车、顺风车等业务仍处于投入期，在此背景下，Robotaxi被哈啰视为突破增长瓶颈的重要抓手。
然而，这种“速成”模式终究没能绕过安全这一核心关卡。12月6日株洲发生的伤人事故，成为哈啰Robotaxi商业化进程中的重大挫折。哈啰曾豪言“2027年部署超5万辆”，并宣称其车辆搭载8个激光雷达、2200TOPS算力，累计测试40万公里零责任事故，但在最基本的斑马线行人识别场景上却出现严重失误。
图源：哈啰
更值得关注的是，这并非哈啰Robotaxi首次出现安全问题。就在此次事故发生前一周，已有株洲市民反映，其乘坐的哈啰自动驾驶车辆在行程中与社会车辆发生碰撞，车门被撞瘪，但涉事车辆并未紧急制动，而是继续行驶至终点。
Robotaxi事故实则与其激进策略一脉相承：哈啰习惯用“流量+合作”的轻资产模式快速扩张，Robotaxi业务没有沉淀自动驾驶核心技术，“速成”模式遭遇安全红线；金融业务没有构建行业必需的合规体系，“无证”模式遭遇监管红线。
同时爆发的双线危机，其实在企业基因里早就注定。
400亿版图的合规风险
金融业务一度是哈啰流量变现的核心支柱。
凭借数亿注册用户的流量池，哈啰通过“导流+分润”模式快速做大金融版图，2024年促成贷款规模突破400亿元，合作机构包括15家消费金融公司、十余家银行及16家融资担保机构。
但6年发展中，哈啰始终未能拿下网络小贷、消费金融等核心金融牌照，仅持有一张融资担保牌照。这种“无证驾驶”状态在“助贷新规”落地后，彻底暴露出合规隐患。
图源：哈啰App
今年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（简称“助贷新规”）正式实施。“助贷新规”明确要求商业银行承担全部风控责任，禁止助贷平台干预信贷审批，更关键的是设定“合作白名单”制度，商业银行不得与名单外机构开展合作。
这一规定直接击中哈啰金融的命脉。截至2025年9月，在哈啰众多合作方中，仅有哈银消费金融、梅州客商银行将其列入白名单。这意味着，其绝大多数合作关系面临违规终止的风险。而失去合作机构的支持，哈啰400亿助贷版图的根基瞬间动摇。
合规危机的背后，是哈啰金融长期以来的套路化经营模式。不少借款人反馈，在哈啰申请借款后，实际还款金额不仅是本息，还有担保费、服务费、担保咨询费等多项费用，导致用户实际承担的综合年化利率远超公示标准。
浙江用户黄先生的遭遇颇具代表性。据媒体报道，其在哈啰“臻有钱”平台借款14500元，合同约定年利率为6%，但还需交担保费1392.08元、融资咨询服务费1111.08元，叠加之后的实际综合年化成本高达22.98%。
会员费套路更具隐蔽性。哈啰金融曾推出“开通会员享23.98%优惠利率”活动，但会员开通入口被隐藏在借款页面的小字提示中。实测发现，用户点击“确认借款”时会默认勾选开通。会员费设置59元/月与79元/月双重标准，且不计入公示利率，导致用户实际成本进一步攀升。
在黑猫投诉平台上，多位用户投诉“臻有钱”未经提醒或者未经本人确认擅自扣除会员费。
图源：黑猫投诉
此外，个人信息安全问题同样触目惊心。此前有媒体报道，陈先生在上海骑行了一次哈啰共享单车之后，每周至少接到一次“臻有钱”的贷款推销电话和短信，称他贷款额度有20万元。
还有用户反映，在逾期后，哈啰合作的催收机构会联系其亲友进行催收。黑猫投诉平台上，哈啰借款相关的累计投诉量多达几千条，主要涉及违规收取担保费/服务费、暴力催收、高额利息、骚扰电话等问题。
哈啰金融面临的问题，本质上是流量思维与金融逻辑的错位。金融业务的核心是合规与信任，而哈啰却过度依赖流量优势，忽视了核心资质的补齐和经营模式的规范。“助贷新规”的落地标志着助贷行业进入强监管时代，靠导流、套路收费生存的模式将越走越艰难。
激进扩张下的战略失焦
从Robotaxi的安全失守到金融业务的合规危机，哈啰的双线困局并非偶然，而是其长期以来激进扩张、战略失焦的必然结果。
作为一家以共享单车起家的企业，哈啰在发展过程中始终未能摆脱“规模依赖症”，不断跨界布局却忽视了核心能力的构建，最终在多条赛道上陷入被动。
图源：哈啰App
在业务布局上，哈啰的跨界“野心”从未停歇。从共享单车到共享电动车，从网约车到顺风车，从金融助贷再到Robotaxi，哈啰打造了繁杂的业务版图，但这种全面开花的策略导致其资源分散，难以在任一领域形成核心竞争力。
哈啰的共享单车比不过美团；网约车、顺风车做不过滴滴和高德地图；Robotaxi业务仅用半年时间便仓促推进商业化，技术打磨不足的问题在实际运营中暴露无遗；金融业务同样如此。
2016-2020年曾是金融牌照审批的黄金窗口期，美团、滴滴等同行均在此期间拿下网络小贷牌照，构建起合规的金融业务框架。而当时哈啰将资金集中投入共享出行领域的规模扩张，直至2022年才成立融资担保公司，其启动消费金融牌照申请时，监管也已收紧牌照审批，错失补齐短板的最佳时机。
资本运作的不顺进一步加剧了哈啰的经营压力。据天眼查，2025年创始人杨磊斥资15亿元入主A股上市公司永安行，被解读为“曲线上市”的关键布局，但永安行2025年上半年营收同比下降21.3%，净亏损扩大至6548万元的业绩表现，不仅未能缓解哈啰的财务压力，反而为其资本之路增添了新的变数。
图源：天眼查
从共享单车到金融助贷再到自动驾驶，每一个赛道的更迭都在放大哈啰的野心，也同时暴露其根基的脆弱。哈啰的困境给所有跨界扩张的互联网企业敲响了警钟——流量红利可以带来短期的规模爆发，但无法弥补核心能力和合规资质的缺失。
无论是科技赛道的技术研发，还是金融领域的合规经营，都需要长期的投入和积累，试图通过“速成”和“套路”实现突破，最终必将遭到市场和监管的惩罚。
哈啰的未来何去何从，取决于其能否真正摒弃“激进扩张”的思维，回归业务本质，用敬畏之心对待技术、用诚信之心经营用户。