长江财产保险股份有限公司（以下简称“长江财险”）再次启动增资扩股。8月18日，长江财险公告，公司拟通过增资扩股方式增加注册资本2.49亿元，变更后注册资本30.46亿元，拟引进新投资方湖北省水利水电规划勘测设计院有限公司（以下简称“湖北水院”）。这已经是长江财险成立以来第三轮增资扩股。不过，综合成本率高企、总经理空缺、盈利脆弱性等问题，都是摆在长江财险面前的待解难题。
拟引入新股东
8月18日，长江财险在中国保险行业协会官网发布了关于变更注册资本有关情况的信息披露公告。长江财险表示，公司于2026年8月4日召开了2026年第三次临时股东大会，会议审议通过了《长江财产保险股份有限公司增资扩股方案》的议案。
对于具体增资方案，长江财险表示，本次增资扩股按每股1.004元的价格，以非公开协议的方式，引进新投资方湖北水院。本次增加注册资本募资总额2.49996亿元，增加股数2.49亿股，注册资本增加2.49亿元，达到30.46亿元。待国家金融监督管理总局湖北监管局批准后生效。
北京商报记者了解到，湖北水院是湖北水利发展集团有限公司的全资子公司，后者由湖北省国资委100%持股。
实际上，长江财险此前便释放了增资信号，在该公司第二季度偿付能力报告上，长江财险提到，在湖北省政府、省国资委及股东单位的支持下，公司正积极推进第三轮增资扩股计划，有望下季度获得批复，或对下季度偿付能力产生有利影响。
增资后，长江财险股权结构也将发生调整，原有股东未参与增资持股比例相应缩水。调整后，湖北宏泰集团有限公司仍以24.03%的持股比例位居第一大股东；湖北省联合发展投资集团有限公司持股19.76%，位列第二；新增股东湖北水院持股8.17%，成为第六大股东。
在中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平看来，长江财险此轮增资，短期内对增厚资本金、提升偿付能力无疑是“及时雨”。新股东来自水利水电领域，亦有望带来工程险、责任险等产业保险机会，强化当地资源优势。
总经理空缺待补
启动增资扩股的同时，长江财险今年还有人事大调整。
今年4月，长江财险公告，根据工作需要及个人意愿，经公司近期董事会会议审议通过，刘楚斌不再担任长江财险总经理职务。由程三平担任长江财险临时负责人，代行总经理职责。长江财险表示，刘楚斌临近退休年龄，此举是在充分尊重本人意愿的基础上，为公司经营班子的延续性提前做安排。
北京商报记者注意到，随后长江财险开启了总经理招聘，选择面向社会公开选聘总经理。此前，该公司也曾市场化选聘总精算师。
业内人士告诉北京商报记者，随着保险公司竞争的加剧，一些保险公司通常会通过人力资源改革、市场化招聘高管来吸引和留住人才。在北京社科院副研究员王鹏看来，市场化招聘有利于打破行政用人惯性，引入专业经营经验，激活内部市场化机制，快速对接行业外部资源，补齐管理短板。
市场化选聘人才的优势在于打破国资险企“行政任命、旱涝保收”惯例，但也面临一定挑战。中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，市场化人才要在国资股东诉求，如规模、社会责任等，与承保盈利之间平衡，市场化高管能否在任期内有所突破，考验的不只是个人能力，也受董事会给多大自主权等影响。
此外，能否选聘到合适的高管人才仍有待时间检验。目前，长江财险并未公布新总经理人选。北京商报记者就招聘进展、增资扩股事项等采访长江财险，但截至发稿未获得回复。
上半年亏损0.17亿元
长江财险成立于2011年11月，总部坐落于武汉，是湖北省首家全国性法人财产保险公司，由湖北省委、省政府直接管理，当前注册资本金27.97亿元。
经历过亏损期后，近两年，长江财险利润端传来了好消息。2024年，长江财险结束了连续亏损，当年实现净利润0.03亿元。2025年，长江财险继续盈利，全年实现净利润0.08亿元。
虽然此前两年盈利，但长江财险盈利的根基非常脆弱。2025年前三季度，长江财险仍然处于亏损状态，累计净亏损0.09亿元，直到第四季度才实现全年扭亏。今年上半年，长江财险同样亏损，上半年实现保险业务收入9.21亿元、净利润-0.17亿元。
此外，业务成本高企也是长江财险亟待解决的难题。今年上半年，长江财险的综合成本率高达109.31%。综合成本率是财险公司承保业务的核心盈利指标，100%是盈亏平衡线，高于100%意味着承保业务本身是亏损的。109.31%意味着每收取100元保费，公司要付出109.31元的成本。而在2024年和2025年，长江财险的综合成本率也维持在108.96%、109.71%的高位。
从行业视角出发，业内人士表示，中小财险公司承保亏损的直接原因主要包括赔付率过高以及费用率失控。而背后深层次的原因可能包括存量劣质业务拖累、业务结构偏粗放、费用管控不到位等。
林先平直言，增资争取的是转型时间窗口，下一步，长江财险需将重心从“拿钱”转向“练功”，全力压降综合成本率，完善业务体系，真正实现承保端提质增效。唯有如此，方能将资本优势转化为可持续的竞争力，否则再多的“补血”也难掩“造血”功能不足的深层困局。